左手亏损右手收费,易方达诠释公募基金旱涝保收

左手亏损右手收费,易方达诠释公募基金旱涝保收

左手亏损右手收费,易方达诠释公募基金旱涝保收作者/《壹财信》修文,发自南京今年上半年公募基金公司的经营数据已经全部披露。

从净利润排名看,拥有余额宝的天弘基金依然排在首位。 而抛开这个例外,易方达基金公司在2018年上半年营收达到了亿元,净利润亿元,成为净利润仅次于麾下的工银瑞信基金公司之后的第二大盈利悍将。 但如果从基金的净值表现看情况就不那么“美”了,该公司在上半年里有112只基金净值亏损,占旗下基金总比例的58%。

另外,上半年共有80只基金净利润出现亏损,总计达亿元,可这些净利亏损的基金却向持有人收取了亿元的管理费。 公司半年实现净利亿元旗下多数分级B投资者却“血本无归”公募基金公司2018年半年报已经披露完毕,如果抛开拥有余额宝这一爆款货币基金不看的话,易方达基金公司成为上半年的盈利大户,该公司亿元的净利润排名工银瑞信之后,成为传统公募基金公司中净利排名第二的公司。 当然,这主要得益于该公司管理规模的上涨。

根据《壹财信》了解,易方达基金公司在去年规模持续上涨的基础上,并没有受到今年A股市场表现不佳的影响,规模在季度统计中依然稳步上涨。

今年二季度比一季度的基金总份数增加了%,期末净资产也相应增加了%。 但在规模上涨、净利润增加的同时,该公司在今年上半年净值出现亏损的基金数量却并不少。

数据显示,分开计算,易方达旗下共有193只有数据的基金,但在上半年里有112只净值都出现了亏损,占比为58%。 其中,分级基金以及B份额成为净值下跌的主力,这当然也符合其助涨助跌的特性,只是身在其中的基金持有人成为了最终的牺牲品。

以易方达重组分级B和易方达军工分级B为例,截止到今年上半年,两只分级B的规模分别为亿元、亿元,个人投资者占到了九成以上。

可是两只基金在上半年里不仅复权单位净值增长率分别亏损了%和%,而且净利润也分别为-亿元和-亿元。

但与此同时,持有人却被收取了778万元的管理费,基金公司简直可以称之为躺着赚钱。

不仅如此,这两只分级B基金,从2015年成立以来的收益率亏损都在90%左右,并且曾多次下折。

在137只有中报数据的基金中,净利润亏损的基金共有80只,共计亏损额达到亿元。 需要注意的是,这上百亿元的亏损都是基金持有人的真金白银,而这些遭受了损失的持有人还得同时向基金公司缴纳亿元的管理费。 而剩下的57只净利润为正的基金,上半年盈利了亿元,共向基金持有人收取了亿元管理费。 如果把易方达旗下所有基金上半年的净利润汇总来看,则依然亏损了亿元,但却收取了亿元的管理费。 10只偏股基金上半年亏22亿元坐收持有人亿元管理费除了旱涝保收以外,在易方达旗下各份额分开计算共193只上半年有业绩的基金中,机构投资者占比超过50%的就达到了79只,占比在四成。

在这79只基金中,上半年净值出现亏损的有41只,占到了%。 而在剩下114只个人投资者居多的基金中,上半年净值亏损的基金数量却有71只,占比为62%。

从偏股基金来看,在易方达旗下15只主动偏股型基金中,上半年业绩出现亏损的有10只,共造成亿元的净利润亏损,然而同时收取了亿元的管理费。

易方达资源行业是其中亏损最多的基金,半年亏了15%,更惨的是,这只从2011年就成了的基金竟然累计净值依然亏损%。 不出意料的是,这个如今规模仍然在10亿元以上的基金,也是个人投资者居多,去年上半年以前一直占到八九成比例,如今虽然有所下降也占到近六成,看来个人投资者仍然是亏损的主力。 不过这只基金亏损主要和资源行业股票表现不佳有关,其重仓的煤炭、石化、锂业等资源股除了在今年内的表现也差强人意,年内净值亏损达%。 而另一只悲催的产品是易方达国防军工混合,这只成立3年的基金累计收益也亏损了23%,今年内则亏损了%,当然,军工股多年来持续不佳的表现是主要原因。 如果说这两只基金都受累于行业主题的困扰,那易方达策略成长二号的亏损则更多是基金经理主观造成的了。 该基金目前由梁裕宁管理,但1年多后的任职回报却亏损了%,重要的是,梁裕宁从去年2月份接手该基金,但去年该基金仅上涨了%。 虽然从各季度的前十大重仓股看,像、这类牛股也都涉及,但换股操作太过频繁,导致没能将盈利最大化,这一点从换手率上来看非常清晰,平均每个季度最小换手率也超过了100%。

值得一提的是,梁裕宁曾经管理过的两只基金易方达瑞享混合I、易方达瑞享混合E虽然也经过了去年的大牛市,但任职回报都低于同类均值水平,而且单看去年的业绩表现,这两只基金仅有2%左右的上涨,看来这位管理经验仅有2年多的基金经理的投资功力实在有待提升。

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